据南财理财通最新数据，截至2023年12月26日，今年来，全市场新发净值型银行理财产品29,731只（含私募产品）。

　　从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比6.17%，二级（中低风险）产品占比84.81%，三级（中风险）产品占比7.38%，四级（中高风险）产品占比0.34%，五级（高风险）产品占比1.3%。

　　从投资性质来看，固收类产品占比96.59%，混合类产品占比1.99%，权益类产品占比0.46%，商品及金融衍生品类产品占比0.95%。

　　注：收益/回撤=（近1年年化收益率-近1年现金管理类产品7日年化收益率均值）/近1年最大回撤。据南财理财通数据，现金管理类产品近1年七日年化收益率均值为2.311%。

　　南财理财通数据显示，截至12月22日，在理财公司投资周期为1-3年（含）的公募混合类产品近1年收益排行榜中，6家理财公司产品上榜。其中，招银理财有3只产品上榜，工银理财、交银理财各上榜2只产品，光大理财、中银理财和农银理财各有1只产品上榜。

　　从收益角度看，招银理财“招智合富1号(三年封闭)混合类理财计划A款”近1年净值增长率5.72%位列榜首，交银理财两只产品“博享鑫荣三年封闭式6号理财产品”和“博享鑫荣2年封闭式1号理财产品”近1年净值增长率分别为4.88%和4.74%，位列本期榜单第二名和第三名。

　　从风险指标来看，招银理财“招智无忧目标2035(两年持有)混合类理财计划(产品代码:202035)”近1年最大回撤高达4.8%，近1年年化波动率为4.34%， 在本期榜单中居高。

　　从绩效指标来看，榜单10只产品近1年收益回撤比均为正，即长期收益跑赢现金管理类理财。光大理财“阳光橙安盈2号(15M定开)”绩效表现占优，收益回撤比达10.34345。受较高回撤的影响，招银理财“招智无忧目标2035(两年持有)混合类理财计划”收益回撤比仅0.3808。

　　值得关注的是，上述波动、回撤均较高的产品“招智无忧目标2035(两年持有)混合类理财计划(产品代码:202035)”为一只目标日期产品，即产品随着目标日期2035年的临近而动态调整资产配置和投资策略。

　　据南财理财通数据， 招银理财“招智无忧目标2035(两年持有)混合类理财计划”风险评级PR4，产品资金不高于80%投资于权益类资产，不高于40%投资于商品及金融衍生品类资产（金融衍生品以保证金计），不高于 80%投资于固收类资产，根据产品风险收益特征，选取“30%×中证800指数收益率+15%×MSCI全球ACWI股票指数收益率（经人民币汇率调整）+35%×中债新综合财富（1-3年）指数+15%×彭博巴克莱全球综合债指数收益率（经人民币汇率调整）+5%×活期存款利率”作为业绩比较基准。

　　截至2023年12月22日，“招智无忧目标2035(两年持有)混合类理财计划”单位净值为1.0119，而10月23日其净值一度跌至0.9791。此外，截至2023年三季度末，该产品过去3个月年化收益率为-7.01%，过去6个月年化为1%，过去1年年化为3.34%，长期收益表现尚可，但短期波动较大。

　　据该产品2023年三季报显示，从战略资产配置的角度考虑，相较业绩基准，产品低配国内债券、超配其他资产。在高波动性资产投资上，除了配置于国内和海外权益资产外，还有小部分仓位配置在国内商品CTA 和海外Reits，希望通过策略的分散减低产品的波动，同时增加收益来源。

　　从投资目标来看，该产品根据下滑曲线的指导进行资产配置，在目标日期2035 年12月31日以前，侧重于资本增值，当期收益为辅；在目标日期 2035年12月31日之后，侧重于当期收益和流动性管理，资本增值为辅。

　　下滑曲线是指目标日期理财产品在不同时间段配置股票、债券等各类资产比例的动态变化路径，随着目标日期的临近，目标日期产品会逐步降低权益类资产的配置比例，转而配置更多非权益类资产，从而满足投资者随着年龄增长或者剩余投资期限的减少而逐渐降低风险偏好的要求。

　　目前目标日期基金的产品线已逐渐完善，目标日期基金一般采用FOF形式运作，平均费率较低，且费率呈持续下降趋势。此类基金产品的名称中往往带有年份标识，如2035、2040、2050等，年份也代表着该产品比较适合在此时间前后退休的人群进行投资，一般命名规则为“基金公司名称+养老目标日期+最短持有期”。在到达目标日期后，养老目标日期基金通常会转型为普通的FOF产品继续运作。

　　不过，此类产品当前规模不大。截至2023年9月30日，目标日期基金存续数量115只，规模218.72亿元，占FOF基金规模的13.15%。今年来也有7只养老目标基金（不同份额合并计算）因三年到期后产品规模小于2亿元而触发清盘条款。

　　就银行理财产品而言，虽然养老理财、养老金理财已扬帆起航，但类养老FOF的目标日期理财设计并不多见。据南财理财通课题组不完全统计，招银理财、中邮理财、平安理财、信银理财等机构有此类产品发售。