公募FOF：逆袭之路，从“固收强”到“权益崛起”？

元描述： 公募FOF在今年前三季度经历了股债行情波动，权益FOF表现一度落后于固收类产品。然而，随着9月底权益市场的回暖，不少股票及混合型FOF的业绩迅速回升，年内收益纷纷回正，最高已达13.52%。本文将深入探讨公募FOF的最新表现，分析其背后的原因，并展望未来发展趋势，为投资者提供参考。

引言:

公募FOF，作为近年来的投资新宠，以其灵活配置、分散风险的优势吸引了众多投资者。然而，今年前三季度，受A股市场表现欠佳的影响，公募FOF的业绩也经历了一段低谷。但随着9月底权益市场的回暖，不少股票及混合型FOF的业绩迅速回升，年内收益纷纷回正，最高已达13.52%。这不禁让人感叹，公募FOF的逆袭之路，或许才刚刚开始。

公募FOF：从“固收强”到“权益崛起”？

今年以来，A股市场表现欠佳，公募FOF的业绩也一度呈现出“固收强，权益弱”的特征。不少权益类FOF产品难以抵抗市场下行压力，甚至出现了清盘现象。然而，9月底A股的强势反弹，为公募FOF带来了新的转机。

数据说话：业绩回升，数量占比变化仍较小

据Wind数据统计，截至三季度末，股票型FOF中仅有创金合信景气行业3个月A、同泰积极配置3个月A年内业绩为负，其他股票型FOF均实现年内正收益，最高为国泰行业轮动A，录得13.52%。

混合型FOF中，目前仅有160只基金业绩为负，在所有358只基金中占比不到50%。而在9月24日前，这一比例高达65%以上。

虽然近期A股反弹迅猛，但业绩回升并回正的基金数量依然有限。很多基金近期的净值涨幅非常大，这表明此前年内回撤过大，想要在短时间内回补并非易事。

板块轮动：房地产、多元金融板块助力FOF收益

在本轮A股行情带动下，很多配置房地产、多元金融等板块基金的FOF业绩提振最快。这与近期行情中，此类板块成为资金关注的焦点有关。一些FOF直接配置了相关个股，也给组合带来了收益不菲的贡献。

股债跷跷板效应：债券型FOF短期表现受影响

股债向来有着“跷跷板”效应。随着A股的活跃，此前在债市避险的资金也陆续撤离，导致近期债券资产收益率不断提升，而债券价格却在走低，直接影响到一众债券型基金短期业绩表现。

目前，很多债券型FOF已经失去了此前稳健丰厚的周回报，有的甚至还出现了负收益。9月24日～9月30日，19只债券型FOF中，有9只产品出现了负收益的情形。

基金经理离任：业绩压力与行业发展考验

前三季度，公募FOF的基金经理变动备受业界关注。除了养老目标基金外，很多其他类型的FOF也面临着人员不稳定的局面。Wind统计显示，已有119只公募FOF发生基金经理离任的情况。

基金经理的稳定对于基金的运作至关重要。但从业内的反馈来看，长期的业绩和规模增长压力让很多基金经理不得不选择离开。

有分析指出，一方面，权益市场长期震荡是FOF规模萎缩的主要因素；另一方面，早期部分FOF产品在实际运作中没有按照投资基准进行相应的资产配置，行业口碑受到了一定影响。

FOF资产配置：如何才能发挥优势？

很多FOF基金经理所谓的资产配置只是做轮动策略，缺乏宏观研判与统筹，导致FOF相较于其他类型基金没有体现出明显的优势。

如何看待接下来的FOF资产配置，以及行业如何健康发展，是机构长期探讨的问题。有观点认为，当前要让FOF的优势充分发挥出来，还需要进一步畅通全球投资渠道，引入境外更多地区的股、债类别产品，进一步丰富交易所ETF互联互通机制下的基金数量，并进一步增加大宗商品类别，甚至海外更多地区的REITs等。

未来展望：科技成长类资产或将迎来配置机会

对于已经在前期大幅配置高股息红利类资产的FOF来说，随着A股市场的活跃，未来更有可能加大其他科技成长类资产的投入。尽管在9月底出现了快速的上涨行情，但就A股目前众多科技成长个股的股价位置及估值来看，仍然处于历史较低水平。

常见问题解答 (FAQ)

1. 公募FOF适合哪些类型的投资者？

公募FOF适合风险承受能力中等，追求稳健收益的投资者。FOF可以帮助投资者分散投资风险，并获得更稳定的收益。

2. 如何选择合适的公募FOF产品？

选择公募FOF产品时，投资者需要关注以下几个方面：

  • 基金经理团队的经验和能力： 优秀的基金经理团队能够更好地把握市场机会，并进行合理的资产配置。

  • 基金的投资策略： 了解基金的投资策略，并判断是否符合自己的投资目标。

  • 基金的业绩表现： 关注基金的历史业绩表现，但不要过度依赖历史数据。

  • 基金的费率： 不同的基金会收取不同的管理费、托管费等，需要综合考虑。

3. 公募FOF的风险有哪些？

公募FOF的风险主要体现在以下几个方面：

  • 市场风险： 投资市场存在波动性，FOF的业绩也会受到市场波动的影响。

  • 管理风险： 基金经理的投资决策能力和风险控制能力都会影响FOF的收益。

  • 流动性风险： 一些FOF产品的流动性可能较差，投资者可能无法在需要的时候及时赎回。

4. 公募FOF的投资期限一般是多长？

公募FOF的投资期限一般为3年或5年，但具体投资期限需要根据产品说明书进行确定。

5. 公募FOF适合长期投资吗？

公募FOF适合长期投资，因为其能够帮助投资者分散投资风险，并获得长期稳定的收益。

6. 公募FOF与其他类型的基金有什么区别？

公募FOF与其他类型的基金的主要区别在于，FOF投资于其他基金，而其他类型的基金直接投资于股票、债券等资产。

结论:

公募FOF在今年经历了“固收强，权益弱”到“权益崛起”的转变，展现出其灵活配置的优势。但未来发展需要克服一系列挑战，包括基金经理离任问题、行业发展方向等。投资者在选择公募FOF产品时，需要进行充分的调研，并根据自身风险承受能力和投资目标进行选择。相信公募FOF在不断发展和完善中，能够成为投资者投资组合中不可或缺的一部分。

关键词： 公募FOF，权益，固收，资产配置，投资风险，基金经理，行业发展，投资策略，风险承受能力，投资目标。